هل تعلم أن في سوق الصرف الأجنبي (المعروف أيضا
باسم FX أو العملات
الأجنبية) هي أكبر سوق في العالم؟ في الواقع، ويتم تداول أكثر من 3 تريليونات دولار
في أسواق العملات على أساس يومي، وذلك اعتبارا من عام 2009. هذه المادة هي بالتأكيد
ليست التمهيدي لتداول العملات، ولكنها سوف تساعدك على فهم أسعار الصرف ( اسعار العملات) وتقلب.
ما هو سعر الصرف (اسعار العملات)؟
وسعر الصرف (اسعار العملات) هو السعر الذي
يمكن تبادل عملة بأخرى. وبعبارة أخرى، فإن قيمة عملة بلد آخر مقارنة بما كان عليه من
بلدانكم. إذا كنت مسافرا إلى بلد آخر، تحتاج إلى "شراء" العملة المحلية.
تماما مثل سعر أي من الموجودات، وسعر الصرف (اسعار العملات) هو السعر الذي
يمكنك شراء هذه العملة. إذا كنت مسافرا إلى مصر، على سبيل المثال، وسعر الصرف للدولار
الأمريكي هو 1:5.5 جنيه مصري، وهذا يعني أن مقابل كل دولار الولايات المتحدة، يمكنك
شراء خمس ونصف جنيه مصري. نظريا، ينبغي أن أصول متطابقة بيع بالسعر ذاته في بلدان مختلفة،
لأن سعر الصرف (اسعار العملات)
يجب أن تحافظ على القيمة الكامنة في عملة واحدة ضد الأخرى.
أسعار الصرف (اسعار العملات) الثابتة
هناك طريقتان يمكن تحديد سعر عملة مقابل أخرى (اسعار العملات) ثابت، أو مربوط،
هو معدل سعر للحكومة (البنك المركزي) يحدد ويحافظ على سعر الصرف (اسعار العملات) الرسمي. وسيتم
تحديد سعر ثابت مقابل العملات الرئيسية في العالم (عادة ما تكون الدولار الأميركي،
ولكن أيضا العملات الرئيسية الأخرى مثل اليورو والين أو سلة من العملات). من أجل الحفاظ
على سعر الصرف (اسعار العملات)
المحلي، والبنك المركزي وتشتري وتبيع عملة خاصة بها في سوق صرف العملات الأجنبية مقابل
العملة الذي يرتبط به.
إذا، على سبيل المثال، فإنه يتم تحديد أن قيمة وحدة
من العملة المحلية يساوي 3 دولار أمريكي، فإن البنك المركزي لديها للتأكد من أنه يمكن
أن العرض في السوق مع هذه الدولارات. من أجل الحفاظ على معدل، يجب على البنك المركزي
الحفاظ على مستوى عال من الاحتياطيات الأجنبية. وهذا هو المبلغ المحجوز من العملة الأجنبية
التي تحتفظ بها البنوك المركزية التي يمكن استخدامها لاطلاق سراح (أو استيعاب) أموال
إضافية في السوق (أو الخروج منها). وهذا يضمن وجود العرض المناسب من المال، وتقلبات
المناسبة في السوق (التضخم / الانكماش)، وفي نهاية المطاف، على سعر الصرف (اسعار العملات). ويمكن للبنك المركزي
أيضا ضبط سعر الصرف (اسعار
العملات) الرسمي عند الضرورة.
أسعار الصرف (اسعار العملات) العائمة
خلافا لسعر الصرف (اسعار العملات) الثابت، يتم تحديد
سعر صرف (اسعار العملات)
عائم في السوق خاصة من خلال العرض والطلب. ويطلق غالبا على نسبة عائمة "التصحيح
الذاتي"، كما سيتم تلقائيا أي خلافات في العرض والطلب يمكن تصحيح في السوق. بحث
في هذا النموذج المبسط: إذا كان الطلب على العملة منخفضة، قيمته ستنخفض، وبالتالي جعل
السلع المستوردة أكثر تكلفة، وحفز الطلب على السلع والخدمات المحلية. وهذا بدوره في
توليد المزيد من فرص العمل، مما تسبب في صناعة السيارات في تصحيح في السوق. وسعر صرف
عائم يتغير باستمرار.
في الواقع، هو ثابت كليا أو أي عملة عائمة. في نظام
ثابت، ويمكن ضغوط السوق تؤثر أيضا على التغيرات في سعر الصرف (اسعار العملات) أحيانا، قد عندما
العملة المحلية تعكس قيمتها الحقيقية مقابل العملة المربوطة بها، و "السوق السوداء"
(والذي هو أكثر تعبيرا عن العرض والطلب الفعلي) تطوير. في كثير من الأحيان على البنك
المركزي بعد ذلك سوف تضطر إلى إعادة تقييم أو خفض قيمة سعر الصرف (اسعار العملات) الرسمي لذلك أن
معدل يتماشى مع واحد غير رسمي، وبالتالي وقف نشاط السوق السوداء.
في نظام تعويم البنك المركزي قد تدخل أيضا عندما
يكون ذلك ضروريا لضمان الاستقرار وتجنب التضخم. ومع ذلك، فإنه في كثير من الأحيان أقل
من أن البنك المركزي لنظام التعويم سوف تتداخل.
في العالم قدرت مرة واحدة
بين 1870 و 1914، كان هناك عالمي سعر الصرف (اسعار العملات) الثابت. تم ربط
العملات إلى الذهب، مما يعني أنه كان قد حدد قيمة العملة المحلية في مجموعة سعر الصرف
(اسعار العملات) للأونصة
الذهب. كان يعرف أن هذا هو معيار الذهب. هذا سمح لحركة رأس المال دون قيود، فضلا عن
الاستقرار العالمي في العملات والتجارة. لكن، مع بداية الحرب العالمية الأولى، تم التخلي
عن معيار الذهب.
في نهاية الحرب العالمية الثانية، أنشأ المؤتمر
في بريتون وودز، محاولة لتوليد الاستقرار الاقتصادي العالمي وزيادة التجارة العالمية،
والقواعد الأساسية والأنظمة التي تحكم التبادل الدولي. على هذا النحو، تم إنشاء النظام
النقدي الدولي، المنصوص عليها في صندوق النقد الدولي (IMF)، لتعزيز التجارة الخارجية والحفاظ على الاستقرار
النقدي للدول، وبالتالي، من أن الاقتصاد العالمي.
تم الاتفاق على أن العملات مرة أخرى أن تكون ثابتة،
أو مربوط، ولكن هذه المرة على الدولار الأمريكي، والذي بدوره تم ربطه إلى الذهب في
الولايات المتحدة 35 دولارا للاوقية (الاونصة). وكان ما يعنيه ذلك، وهذا كان مرتبطا
بشكل مباشر على قيمة العملة مع قيمة الدولار الأمريكي. لذا، إذا كنت في حاجة إلى شراء
الين الياباني، سيكون أعرب قيمة الين بالدولار الأميركي، والذي بدوره قيمة تم تحديده
في قيمة الذهب. إذا كانت البلاد بحاجة إلى تعديل قيمة عملتها، ويمكن أن نقترب من صندوق
النقد الدولي لضبط قيمة ربط عملتها. تم الإبقاء على ربط العملة حتى عام 1971، عندما
كان الدولار الأمريكي لم يعد قادرا على عقد بقيمة قدرت نسبة من 35 دولارا أمريكيا للأونصة
الواحدة من الذهب.
من ثم اعتمد في والحكومات الرئيسية لنظام التعويم،
وهجرت في نهاية المطاف كل المحاولات الرامية إلى العودة إلى ربط العملة العالمية في
عام 1985. ومنذ ذلك الحين، مرت لا الاقتصادات الكبرى للعودة الى ربط، ولقد تم التخلي
عن استخدام الذهب كوسيلة للربط تماما.
لماذا شماعة؟
وترتبط الأسباب على ربط عملته للاستقرار. خاصة في
الدول النامية حاليا، قد يقرر بلد تربط عملتها لخلق مناخ مستقر للاستثمار الأجنبي.
مع ربط العملة، ويقوم المستثمر دائما معرفة ما قيمة له أو لها هو الاستثمار، وبالتالي
لن تقلق على التقلبات اليومية. ويمكن لعملة مربوطة أيضا أن يساعد على خفض معدلات التضخم
وتوليد الطلب، والذي ينتج من زيادة الثقة في استقرار العملة.
الأنظمة الثابتة، ومع ذلك، غالبا ما تؤدي إلى أزمات
مالية حادة، منذ ربط العملة أمر صعب للحفاظ على المدى الطويل. واعتبر هذا في منطقة
آسيا المكسيكي، (1995) (1997) والروسية (1997) الأزمات المالية: محاولة للحفاظ على
ارتفاع قيمة العملة المحلية إلى نظام ربط العملة أدى إلى المبالغة في تقدير قيمة العملات
في نهاية المطاف أن تصبح. وهذا يعني أن الحكومات لم تعد قادرة على تلبية مطالب لتحويل
العملة المحلية إلى العملة الأجنبية بسعر مربوط. مع تكهنات والذعر، وسارع المستثمرون
للحصول على أموالهم وتحويلها إلى عملة أجنبية قبل أن تخفيض قيمة العملة المحلية مقابل
الربط، واللوازم احتياطي العملات الأجنبية أصبحت في نهاية المطاف المنضب. في حالة المكسيك،
واضطرت الحكومة إلى خفض قيمة البيزو بنسبة 30٪. في تايلاند، واضطرار الحكومة في نهاية
المطاف على السماح للعملة لتعويم، وبحلول نهاية عام 1997، وبات التايلاندية قد فقدت
50٪ من قيمته مع تزايد الطلب في السوق وتوريد عدلت قيمة العملة المحلية.
غالبا ما ترتبط مع دول أوتاد مع وجود أسواق رأس
المال غير المتطورة، وضعف المؤسسات التي تنظم. الربط هو هناك للمساعدة في خلق الاستقرار
في مثل هذه البيئة. فإنه يأخذ وأقوى نظام، فضلا عن سوق ناضج للحفاظ على تعويم. عندما
يضطر بلد إلى خفض قيمة عملتها، ومطلوب أيضا على المضي قدما مع بعض شكل من أشكال الإصلاح
الاقتصادي، مثل تنفيذ مزيد من الشفافية، وذلك في محاولة لتعزيز مؤسساتها المالية.
قد تكون بعض الحكومات تختار أن يكون لها "عائم"،
أو "الزحف" شماعة، حيث ان الحكومة بإعادة تقدير قيمة الربط دوريا ومن ثم
يغير معدل الربط وفقا لذلك. عادة، يؤدي تخفيض قيمة العملة، ولكن السيطرة عليه لتجنب
حالة من الذعر في السوق. وغالبا ما تستخدم هذه الطريقة في الانتقال من ربط لنظام التعويم،
وأنه يسمح للحكومة ب "حفظ ماء الوجه" من خلال عدم إجبارهم على خفض قيمة في
أزمة لا يمكن السيطرة عليها.
النتيجة المالية
على الرغم من أن الربط عملت في خلق التجارة العالمية
وتحقيق الاستقرار النقدي، انه كان يستخدم فقط في وقت كانت فيه جميع الاقتصادات الكبرى
كانت جزءا منه. في حين أن نظام التعويم لا يخلو من العيوب، وقد ثبت لها أن تكون وسيلة
أكثر كفاءة لتحديد القيمة على المدى الطويل من العملة وخلق التوازن في السوق الدولية.
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق